Под экспирацией принято понимать процесс исполнения опциона. Для биржевых инвесторов большое значение играют конкретные сроки и календарь подобного исполнения.
Российский фондовый рынок имеет специальные дни, в которые и происходит экспирация опционов. Преимущественно каждая третья среда календарного месяца – день исполнения опционов по фьючерсам и акциям. Преимущественно все третьи четверги – момент экспирации на индексы ММВБ, РТС, а также валютную пару USD/RUB.
Американский фондовый рынок имеет собственную специфику работы. На нем временем экспирации опционов преимущественно является третья пятница каждого календарного месяца.
Каждый инвестор должен понимать, что опционы исполняются далеко не всегда. Это случается лишь в той ситуации, когда эти финансовые инструменты находятся в состоянии «в деньгах». Другими словами, опцион будет исполнен, исключительно когда у него появляется внутренняя стоимость.
Согласно биржевым правилам по исполнению опционов процесс экспирации рассматриваемых финансовых инструментов производится в автоматическом режиме. Естественно, такой порядок распространяется исключительно на те опционы, у которых есть внутренняя стоимость.
В то же самое время торговая система предусматривает ситуацию, в которой инвестор может оформить отказ на автоматическую экспирацию. Для того чтобы реализовать это право, ему нужно в существующее поручение «Заявка на исполнение опциона» занести определенное число контрактов, которые не следует исполнять. Для этого нужно использовать знак минус.
То есть подобные отказы от экспирации нуждаются в детализации, которая касается конечного клиента и серии опциона. Выставить отказ от автоматической экспирации инвестор может вплоть до даты исполнения. Если быть совсем точными, то до 18 часов 50 минут. При учете того, что дата, в которую должна произойти экспирация, началась ровно в 19 часов 00 минут предыдущих рабочих суток.
Влияние экспирации на биржу
В профессиональном биржевом сообществе муссируются разные слухи касательно того, что наиболее влиятельные и крупные игроки зачастую стараются поднимать либо опускать рынок непосредственно перед временем, в которое должна случиться экспирация. Естественно, конкретное направление выбирается ими исходя из собственных текущих интересов, то есть в сторону открытых ранее позиций.
Действительно, с подобной логикой сложно не согласиться. В то же самое время желание инвесторов просчитать и использовать подобные искусственно вызванные колебания рынка наталкиваются на очевидные трудности.
Не стоит даже пытаться при помощи открытого интереса по опционам выявлять и работать над анализом количества открытых позиций в ту или иную сторону. Инвесторы, пытающиеся действовать подобным образом, не учитывают одну сложность. Она связана с тем, что крупный биржевой игрок практически никогда не торгуется на единственном рынке. Множество его позиций может быть единовременно открыто среди фьючерсов, опционов и акций.
Отсюда можно сделать вывод, что опционный трейдинг может использоваться серьезным игроком в качестве банального хеджирования основной существующей позиции. Исходя из этого, увлекаться анализом открытого интереса в опционах в ожидании скорой экспирации не следует.
Однако любая медаль всегда имеет две стороны. Есть в этой ситуации и положительные моменты. Если за один день существенно изменяются объемы открытых позиций, значит, в ближайшее время на рынке можно ожидать значительное движение. Ведь действия большого игрока никогда не проходят для биржи бесследно.
Подводя итог под все вышесказанным, мы можем сказать, что в преддверии биржевой опционной экспирации продавцы и покупатели опционов начинают активно бороться за свою потенциальную прибыль.
Именно из-за этого волатильность рынка существенно возрастает на временном отрезке перед экспирацией. Конечный результат всегда определяется тем, кто именно победил: продавцы или покупатели.
Правильный выбор периода экспирации чрезвычайно важен. Главный фактор, влияющий на данное действие — ваша торговая стратегия , предусматривающая определенную периодичность покупки опционов согласно появляющимся сигналам. Срок истечения контракта — не просто обычная опция, она существенно влияет на уровень рисков.
Понятие «срок экспирации»
Под экспирацией понимают период, по окончании которого сделка закроется с определенным финансовым результатом. Например, если срок установлен равным 15 минутам, через этот промежуток времени трейдер узнает, будет ставка в деньгах или сделка окажется убыточной. Проверка соблюдения оговариваемых перед открытием позиции условий происходит автоматически.
Если сомневаетесь, какой именно период выбрать, остановитесь на более продолжительном. Небольшой промежуток — лишь часть глобальной картины, поэтому стоит анализировать тенденции масштабно, рассматривая движения котировок на различных таймфреймах, чтобы вовремя заметить формирование нового тренда или отката.
Для торговли внутри дня необходимо знать особенности анализа графиков на небольших таймфреймах. Контракты с непродолжительным временем действия (несколько минут или часов) считаются самыми рискованными. Их любят новички за быстрый результат и высокую прибыльность, но итог часто бывает неутешительным — не разбираясь во всех тонкостях дела они сливают депозит. Для турбо опционов малоэффективен классический технический анализ. Торговать исключительно на новостях не всегда выходит, многие брокеры перед их публикацией «закрывают» доступ к заключению краткосрочных сделок. Приходится рассчитывать только на удачу или применять иные подходы, например, использование трендовых линий. Их пробитие — четкий сигнал для входа в рынок.
Профессионалы советуют начинающим изучить особенности долгосрочных сделок, итог которых гораздо удобнее прогнозировать, поэтому риски значительно меньше, как и доходность. На движение цены в перспективе немаловажным является влияние экономических факторов и других внешних обстоятельств, можно строить свою стратегию без учета технических данных.
Чем больше опыта, тем лучше трейдер разбирается, какой период истечения опциона выбрать в той или иной ситуации.
Временные категории опционов
В зависимости от периода экспирации контракты бывают:
- сверхкороткие — действуют в течение 24 часов или менее. Оптимальный срок — до 1 часа. Торговать ими стоит при выборе соответствующей стратегии, учитывающей особенности данного вида опционов. Эффективное прогнозирование затрудняется тем, что исходные данные — минимальны;
- краткосрочные охватывают период от суток до недели. Желательно все позиции закрывать не позднее пятницы. На выходных вероятны неожиданные события, которые в значительной мере повлияют на колебания котировок;
- среднесрочные длятся 7-30 дней. Торговые сигналы должны фильтроваться и получить подтверждение из нескольких источников. Также при анализе берется во внимание весь комплекс действующих на цену факторов;
- долгосрочные — направление, которым занимаются преимущественно профессиональные игроки, включая крупные финансовые организации. Период действия — от месяца до года и даже более. Условия торговли ними существенно отличаются от других видов опционов. Например, сумма минимальной ставки гораздо выше, чем для других контрактов. Моделируя будущую ситуацию на рынке, берутся во внимание все важные моменты, например, политическая ситуация, действия нефтяных компаний и т. п.
Время истечения контракта напрямую зависит также от его типа. Американский опцион — более гибкий инструмент, позволяющий уменьшить срок экспирации при уже сделанной ставке. Это очень удобно, если трейдер видит, что совершил ошибку и хочет поскорее закрыть позицию. Европейские контракты не предусматривают подобной возможности.
Некоторые ДЦ предлагают клиентам еще одну важную функцию — продление времени закрытия. Если инвестор уверен, что цена обязательно развернется и достигнет нужного уровня, он просто выбирает данную опцию, повышая шансы на получение прибыли.
Подбираем оптимальный срок истечения контракта
Любителям краткосрочного трейдинга необходимо выбирать соответствующие периоды экспирации опциона. Торговля на небольших промежутках позволяет быстрее получить опыт работы на бирже, однако не рекомендуется новичкам.
Торговые активы и продолжительность сделки:
- индексы и сырьевые товары — 5-60 мин.;
- валютные пары: 1 час — 1 месяц;
- позиции фондового рынка — от 1 недели до года.
Зависимость срока экспирации от вида торгового актива недостаточно освещается в специализированной литературе. Начинающий трейдер изначально должен получать максимум полезной информации, которая позволит эффективно планировать свою работу. Например, цены на товары относительно стабильны, их проще предугадывать, поэтому советуют заключать сделки на небольшой срок, увеличивая их количество.
Валюты часто демонстрируют значительную волатильность, их резкие колебания вызваны действием различных факторов. Прогнозировать их проще на относительно длительный период, учитывая цельную картину. То же самое касается акций.
Стратегия и время экспирации опциона
Период действия контракта — важное условие эффективности торговой стратегии. Если вы пользуетесь готовыми рекомендациями, этот фактор в них уже учтен и предложено его оптимальное значение.
Применяя комплексную систему из интернета, не забывайте о некоторых моментах:
- любая стратегия разрабатывалась под конкретный временной промежуток;
- для длительных периодов используются совершенно другие подходы к анализу, если сравнивать с краткосрочными стратегиями. Умение видеть перспективу базируется в том числе на фундаментальных факторах;
- для коротких отрезков графика приоритетным является технический анализ, базирующийся на сигналах индикаторов.
Новичкам придется учиться торговать, учитывая новостной фон. Для этого необходимо знать время публикации данных и их вероятное влияние на рынок.
Один из эффективных способов поиска точек входа — изучение нескольких графиков. Первый — базовый, второй — на два таймфрейма ниже. Например, основной ваш промежуток — D1, в таком случае рассматриваем более «младший» таймфрейм H1, чтобы обнаружить подходящий момент для покупки опциона. Срок истечения также можно устанавливать, исходя их этого правила, в «двойном» размере. Например, при торговле на «пятиминутке», срок истечения выбирают равным 30 минутам.
Вывод:
Время экспирации — важная составная часть любой стратегии, от него в значительной мере зависит степень риска.
Конкретный срок действия контракта определяют после детального анализа графика. Он также зависит от вида финансового инструмента, которым торгует трейдер. Для индексов, валютных пар, акций рекомендуются различные временные «рамки».
Доброе время суток! Сегодня у меня для вас есть чрезвычайно ВАЖНАЯ и ИНТЕРЕСНАЯ тема. Так что навострили ушки – а, вернее, глазки – и поехали разбираться…
У опционов есть большое количество разнообразных характерных параметров, к которым относится ЦЕНА. Метод ее оценки является довольно непростым.
ЭКСПИРАЦИЯ ОПЦИОНОВ — это то, на что следует обратить особенное внимание!
Есть сложные формулы, которые используются для расчетов этих показателей. Методы оценки можно назвать условными, но все равно они важны для понимания основных тенденций.
Трейдерам желательно знать основные моменты, нюансы ценообразования, изменения под влиянием со стороны различных факторов и все подобное. На цену влияет внутренняя и временная стоимость.
Эти два фактора представляют собой основные компоненты стоимости. Так будет проще понять, что цена опциона — это особая величина.
О чем сегодня рассказываю:
Временная стоимость опциона
Итак, для начала поговорим о временной стоимости.
Это понятие представляет собой стоимость вероятности того, что опцион способен дать за определенный промежуток. Чем большее количество времени будет оставаться до истечения контракта, тем дорогостоящей окажется опцион, даже при отсутствии стоимости внутреннего типа.
К примеру, опцион, оформленный марте, окажется наверняка дешевле, нежели тот, который был открыт в июне, даже при одинаковых показателях страйка. Очевидно, что по летнему опциону шансы закрытия с прибылью будут несколько выше, чем для весеннего. По этой причине стоимость может отличаться в значительной степени.
Всякому опциону свойственна потеря временной стоимости.
Это будет в особенности заметным моментом при изучении опционного графика, где нет внутренней стоимости. Такие графики без проблем можно отыскать на рабочих платформах многих брокеров, на специализированных ресурсах, на которых представлены наглядные пособия, обучающие материалы и все остальное.
Внутренняя стоимость опциона
Не обойдем стороной и внутреннюю стоимость!
Она представляет собой величину, которую трейдер получает в случае исполнения. Если это КОЛЛ, то параметр будет равен разнице между стоимостью ключевого актива и суммой исполнения. Для ПУТ он представляет собой разницу между выполнением и ценой ключевого актива.
Существует одна очень любопытная закономерность, которая прослеживается в уменьшении временной стоимости при приближении момента исполнения контракта. Но также это наблюдается и во время увеличения такой стоимости контракта.
Для покупателя более выгодным приобретением будет контракт с незначительной стоимостью внутреннего типа, нежели опцион, находящийся глубоко в деньгах. По этой причине временная стоимость при общем возрастании цены будет стабильно уменьшаться.
Также на стоимость непосредственное влияние оказывает ВОЛАТИЛЬНОСТЬ. Чем выше будет ее показатель, тем существенней будет изменение цены на основной актив. Опцион от этого будет продаваться по более высокой цене.
Более простым способом заработка будет использование базового актива, демонстрирующего сильную степень изменчивости за небольшой временной промежуток в отличие от активов с незначительными ценовыми колебаниями.
Договор опциона
Каким образом совершается торговая сделка?
Такой формат договора обладает уникальными нюансами и особенностями. Чаще всего договор предусматривает обязанности сторон и определенные права. Это может быть, к примеру, обязанность на уплату денежных средств при учете изменений цены по базовому активу.
Есть тут элементы обязанности относительно продажи или покупки ценных бумаг, товаров, валюты и всего прочего.
Опционный договор накладывает некоторые обязанности на обе стороны. Существует также опцион на заключение договоров, которые обладает своими деталями.
В конкретном случае сторона предоставляет прочей возможность заключить договор на конкретных условиях, оговоренных самим опционом. Там же может быть предусмотрен акцент на наступление определенных условий только в случае воли конкретной стороны.
В договоре содержатся определенные условия, которые дают возможность четко определить предмет и остальные его значимые детали. Предмет может описываться фактически любым из существующих на сегодняшний день способов. Права на опцион способны уступаться третьим лицам, если обратного не обусловлено изначально.
Опционный договор и опцион на заключение договора
В момент на заключение договора в виде базового предмета выступает право на сам процесс заключения . Опцион в конкретном случае представляет собой особую разновидность соглашения о продаже прав на заключение конкретного контракта.
ОПЦИОННЫЙ ДОГОВОР — это немного прочее понятие. В данном случае им может оказаться контракт, в котором прописаны детали насчет отложений по исполнению до того момента, когда наступят определенные обстоятельства или будет затребовано само исполнение.
В общем, ключевым различием между этими понятиями является тот факт, что по опциону можно приобрести конкретное право на заключение сделки, а в прочем случае получаются права востребования по договору, который был заключен ранее. Но всегда в виде ключевого экономического объекта выступают определенные условия договорного типа.
Если обе стороны изначально настроены на взаимодействие между собой, они могут обойтись без опциона. В данном случае несколько проще будет заранее обсудить основные условия, подготовить все для исполнения. Существует масса нюансов и интересных вопросов.
Надо понимать, что соглашение на предоставление опциона не является соответствующим договором. Это обусловлено тем фактором, что отсутствуют определенные действия, требуемые от эмитента. Опцион в здесь предоставляется в автоматическом режиме.
Это говорит о том, что право на подписание контракта появляется в непосредственный момент подписания соглашения. Процесс выдачи опциона не считается исполнением по соглашению насчет предоставления непосредственно опциона, потому что это не требуется исполнением.
Соглашение насчет предоставления может структурироваться в качестве специализированного договора. Обе стороны в конкретном случае обладают право переносить возникновение на заключение.
Стоимость опциона и ее основные нюансы
Выше я уже говорил о разделении видов стоимости по конкретном опциону. Там используется внутренняя и временная стоимости, которые характеризуются уникальными особенностями. Внутренняя предполагает сумму, которую может получить опционный владелец в случае отсутствия изменений в цене до завершения экспирации.
ЦЕНА ИСПОЛНЕНИЯ представляет собой очень важный нюанс. Она также называется страйком. Она устанавливается непосредственно в договоре, по которому осуществляется приобретение или продажа базисного актива, находящегося в основе соглашения.
Опцион, внутренняя стоимость коего положительная, принято называть «в деньгах». Остальные обладают ценой внутреннего типа, которая равняется нулю.
Например, кто-то обладает опционом на акции одной популярной компании. Их страйк цена составляет шестьдесят долларов. При этом показатели текущей рыночной стоимости равняются шестидесяти двум долларам. То есть опцион относится к категории «в деньгах».
Можно в качестве обладателя приобрести акции по заявленной цене и продать дороже. Такой формат опционов чаще всего находятся среди самых активно используемых на современном рынке. В особенности популярными они становятся при приближении даты экспирации.
Если текущая стоимость находится ниже, чем стоимость исполнения для колла или выше для пута, то опцион будет называться «вне денег». Есть и несколько других классификаций, которые активно используются для определения особенностей на сегодняшний день.
По сути, размер внутренней стоимости равняется размеру премии с вычетом внутренней стоимости.
Время экспирации опционов
Данный показатель является чрезвычайно важным для любого трейдера. Нельзя недооценивать важность такого умения. От того, какое будет принято решение, в итоге может зависеть результат по совершенной сделки.
Тем, кто желает успешно торговать опционами, следует учитывать такие моменты!
Выбор длительности срока зависит от разнообразных факторов, среди которых периодичность осуществления торговли, а также конкретная стратегия. Надо учитывать особенности по прогнозированию движения цены, чтобы подобрать оптимальные сроки.
Чтобы сделать правильный выбор, надо:
- Проанализировать текущую ситуацию.
- Оценить потенциальную стоимость конкретного актива.
- Взвесить все нюансы.
ЭКСПИРАЦИЯ представляет собой окончание срока действия по контракту. Можно сказать, что она является временем, по завершению которого выполняется основное условие опциона бинарного типа.
Через время экспирации происходит определение момента истечения срока действия. В настоящее время можно использовать самые разнообразные сроки, что зависит от конкретного брокера, условий работы у него и множества прочих факторов.
Не каждый брокер дает возможность внести коррективы в сроки после того, как произошло непосредственное завершение сделки. Когда срок истекает, производится осуществление проверки торговой платформе соответствия цены конкретного актива условиям, которые были оговорены заблаговременно.
- Если исход оказывается положительным, трейдер получает определенную прибыль.
- Если условия оказываются не соблюденным, инвестиция теряется.
Основные виды экспирации
А какой может быть экспирация? Расскажу вам о ее нескольких видах.
Современные компании-брокеры стараются предлагать обширные возможности для пользователей, что также относится и к таким срокам. Они могут быть очень короткими и весьма продолжительными.
Различия могут оказаться чрезвычайно важными в данном случае, потому как они нередко оказывают непосредственное влияние на размер прибыли. По этой причине подход обязан быть максимально ответственным, осторожным.
Как правило, начинающие пользователи не уделяют должного внимания данному моменту, делают все произвольно. Любой опцион и опционный договор способны оказаться прибыльными, если учесть все нюансы, среди которых и грамотный выбор сроков экспирации.
Если пользователь испытывает сомнения относительно выбора срока, лучше отдать предпочтение более длительному. Это позволит лучше рассмотреть крупную картину. Лучше не фокусировать все внимание исключительно на последних данных.
Из-за ограничений можно не узнать особенности тренда, его зарождение и прочие подобные факторы, которые могут повлиять на формирование стоимости по активам.
Есть тип торговли внутридневного типа. Обычно на эту торговлю тратится всего несколько часов в день. Тут используются уникальные особенности проведения анализа. Надо понимать, что для коротких сроков характерны повышенные риски.
В особенности это относится к очень коротким срокам, составляющим минуты или часы. Этот вариант станет оптимальным для любителей риска, которые не боятся. Новички зачастую желают получить значительный и быстрый результат.
Поэтому они обращают внимание на потенциальные показатели по доходности данных сделок. Но чаще всего это является причиной убытков. Временная стоимость опциона может оказаться еще одним компонентом, который учитывается при выборе экспирации.
Зависимость экспирации от конкретного типа опциона
Можно выделить несколько основных категорий опционов, которые отличаются по времени экспирации.
Они обладают своими плюсами и недостатками. Среди них стоит отметить:
- Сверхкороткие , которые длятся менее суток. Тут лучше выбирать срок не более одного часа. Это позволит за небольшой временной промежуток дать адекватную оценку конкретной стратегии. Основная сложность состоит в прогнозе по ценовым движениям при ограниченном объеме данных.
- Краткосрочные характеризуется продолжительностью в 1-7 дней. Пользователь должен в оптимальном случае закрыть сделку, пока не наступили выходные. Изменения, которые могут случиться за это время, очень сложно предугадать. Поэтому, если опцион будет покупаться на пять дней, оптимальным временем для этого станет утро понедельника.
- Среднесрочные могут продлиться от 7 до 30 дней. Тут надо понимать базовые факторы рынка, анализировать информацию из различных источников.
Как подобрать оптимальный срок по опционам? Нужно лишь учитывать все выше указанные нюансы.
А потому учите матчасть, товарищи, читайте внимательно мои статьи и не бойтесь пробовать торговлю БО на практике. Верю, что у вас все получится!
дата наступления исполнения обязательств по срочным контрактам, завершение сделки и окончательные расчеты между сторонами по фьючерсам или опционам, также в медицине экспирацией называется выдох, удаление в процессе дыхания воздуха из легких
Информация о понятии экспирация, экспирация срочных контрактов, экспирация фьючерсов и опционов, время и срок экспирации, дата экспирации, уровень экспирации, досрочная экспирация и ее причины, продление срока экспирации и выбор трейдерами срока экспирации
Развернуть содержание
Свернуть содержание
Экспирация - это, определение
Экспирация - это завершение действия срочного контракта на валютном, товарном или фондовом рынке. Экспирация является датой завершения сделки, окончательных взаиморасчетов между участниками сделки и исполнения основного условия сделки. Дни экспирации довольно рискованы для игроков финансовых рынков из-за непредсказуемости движения котировок, в результате чего может резко увеличиться волатильность рынка.
Экспирация - это наступление даты завершения сделки.
Экспирация - это наступление даты истечения срока действия опциона, последний день для реализации опциона.
Экспирация - это истечение срока действия кредитной карты.
Экспирация - это истечение срока действия контракта, опциона.
Экспирация - это процесс завершения обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже. Экспирацией фактически называется дата, когда исполняются обязательства по фьючерсам и опционам (т.е. происходил поставка актива и/или взаиморасчеты между сторонами сделки).
Экспирация - это исполнение опционов. Исполнение на американском фондовом рынке происходит преимущественно в каждую третью пятницу месяца. На российском в этом плане это либо 15-ое число каждого месяца, либо следующий за этим числом рабочий день, в случае выходного.
Экспирация - это окончание времени действия контракта, то есть срок по истечению или на протяжении которого, в зависимости от типа бинарного опциона, нужно быть исполненному главному его требованию.
Экспирация -это наступление даты истечения обращения срочных контрактов (фьючерсов или опционов).
Экспирация - это дата, когда исполняются обязательства по фьючерсам или опционам. К примеру, для расчетных фьючерсов происходят взаимные расчеты между участниками торгов на бирже.
Экспирация - это процесс завершения торговой сделки или наступление даты окончания срока действия опциона на биржевом рынке. Другими словами, экспирация фьючерсов - это день, когда исполняются обязательства по фьючерсу (т.е. в зависимости от типа фьючерса - расчетный или поставочный - происходят либо взаимные расчеты между участниками сделки, либо осуществляется поставка актива, лежащего в его основе).
Экспирация - это завершение срока действия контракта, то есть время по достижению или в течение которого, в зависимости от вида бинарного опциона, должно быть выполнено основное его условие.
Экспирация - это удаление воздуха из легких в процессе дыхания.
Этимология слова экспирация
Сам термин "экспирация" происходит от англ. expiration и обозначает истечение срока действия.
Медицинский термин "экспирация" происходит от слова exspiratio; лат. exspiro, exspiratum выдувать, выдыхать.
Экспирация фьючерсов - это процесс окончания обращения соответствующего срочного контракта на биржевом рынке. Другими словами, экспирация фьючерсов - это день, когда исполняются обязательства по фьючерсу (т.е. в зависимости от типа фьючерса - расчетный или поставочный - происходят либо взаимные расчеты между участниками сделки, либо осуществляется поставка актива, лежащего в его основе).
На практике под этим понятием понимается момент, когда исполняются обязательства по опционам. В этот момент происходит поставка базового актива, либо осуществление взаиморасчётов между участниками сделки каким-то другим способом.
Опцион CALL в момент экспирации может превратиться во фьючерсный контракт LONG по требованию покупателя опциона, если цена исполнения опциона (STRIKE) ниже цена базового актива EURUSD на момент экспирации. Это эквивалентно покупке пары EURUSD на FOREX.
Опцион PUT в момент экспирации может превратиться во фьючерсный контракт SHORT по требованию покупателя опциона, если цена исполнения опциона (STRIKE) выше цена базового актива EURUSD на момент экспирации. Это эквивалентно продаже пары EURUSD на FOREX.
Заметим, что продавцы опционов как правило тщательно просчитывают риски, и подавляющая часть опционных контрактов в момент экспирации просто исчезает. Единственным их результатом становится премия, заплаченная покупателем опциона продавцу опциона.
В зависимости от срока истечения контракта меняется и ликвидность того или иного фьючерса. Чем ближе срок экспирации, тем выше ликвидность, и чем дальше срок экспирации фьючерса и в это же время торгуется более близкий по истечению контракт, тем его ликвидность будет ниже, а спреды - выше. Данную особенность всегда следует учитывать, занимаясь торговлей фьючерсами.
В тоже время, помните, что буквально за несколько дней до экспирации фьючерса ликвидность контракта стремительно падает. И если вы торгуете менее ликвидными фьючерсами на товары, в отличие от более ликвидных фьючерсов на валюты или индексы, то переходите на следующий контракт заблаговременно. Иначе вы сможете остаться в ситуации, когда перед экспирацией не сможете закрыть открытую вами сделку, поскольку не найдёте контрагента.
Время экспирации фьючерсов
Время экспирации - это то время, на момент которого происходит определение выигрыша или убытка, это время закрытия опциона. Оно может быть на конец часа, дня, недели или месяца. Это время клиент определяет сам.
Уровень экспирации фьючерсов
Уровень экспирации - это цена базового актива на момент экспирации.
Определение даты экспирации фьючерсов
Дата экспирации любого фьючерсного контракта зафиксирована в соответствующей спецификации. Спецификация - это документ, установленный биржей, в котором прописаны главные условия фьючерса. Спецификации всех российских срочных контрактов можно найти на сайте МосБиржи.
Практически все фьючерсы на валюту, на индексы, а также процентные фьючерсы имеют сроки экспирации в марте, июне, сентябре и декабре. Месяца поставки остальных фьючерсов разнятся, поэтому за каждым, торгуемым вами инструментом, необходимо смотреть отдельно.
Как правило, экспирация фьючерсов происходит 15 числа месяца и года исполнения (если 15 число - не рабочий день, то экспирация осуществляется в ближайший после 15 числа рабочий день).
Срок прекращения контракта можно узнать по его коду. Каждый фьючерс имеет два вида кодов - краткий и полный, но при этом они несут одну и ту же информацию.
На примере фьючерса на индекс РТС:
Полный код «RTS-12.12» говорит о том, что контракт на RTS подлежит исполнению в декабре 2012 г.;
Краткий код «RIZ2» расшифровывается так: «RI» - контракт на RTS; «Z» - Декабрь; «2» - последняя цифра года (в данном случае 2012).
Для расшифровки кратких кодов абсолютно всех обращающихся контрактов, биржей разработаны следующие поясняющие таблицы.
Например, код «GDM3» говорит о том, что исполнение контракта на золото состоится в июне 2013 г. Код «NKQ4» означает, что фьючерсное соглашение на обычные акции НОВАТЭКа исполнится в августе 2014 г. и т.д.
Как правило, срок «жизни» всех российских фьючерсов составляет три месяца, а значит, экспирация фьючерсов происходит четыре раза в год (обычно в середине марта, августа, сентября и декабря). В момент приближения даты экспирации торговые обороты по истекающему контракту начинают снижаться и постепенно уходят в следующий по сроку окончания фьючерс.
В период обращения стоимость контракта фактически повторяет динамику цен базового актива, но с приближением даты экспирации паритет цен может значительно различаться. Так происходит потому, что большинство участников торгов, совершая в основном спекулятивные сделки, уходят из этого контракта, не дожидаясь его исполнения.
Экспирация фьючерса на индекс РТС
Так, например, фьючерс на индекс РТС исполняется 4 раза в год, товарные фьючерсы на CME исполняются каждый месяц.
Даты экспирации установлены в спецификациях срочных контрактов.
Так, в спецификации фьючерса РТС установлено:
- «последним Торговым днем, в ходе которого может быть заключен Контракт (далее - последний день заключения Контракта),является 15 (пятнадцатое) число месяца и года исполнения Контракта, а в случае, если 15 (пятнадцатое) число месяца и года исполнения Контракта не является Торговым днем - Торговый день, дата которого следует за 15 (пятнадцатым) числом месяца и года исполнения Контракта»;
- «4.7. В целях определения Обязательства по расчетам текущая Расчетная цена считается равной среднему значению Индекса РТС за период с 15 часов 00 минут до 16 часов 00 минут по московскому времени в последний день заключения Контракта, определенный в соответствии с пунктом 3.4 или 7.2 Спецификации, умноженному на 100 (сто).»
Экспирация опционов на фьючерс РТС
В настоящий момент опционы на срочном рынке Московской Биржи экспирируются ежемесячно.
Наиболее критическая дата для изменения цен на опционы - это дата экспирации.
Когда экспирация опционов совпадает с экспирацией фьючерсов, цена опциона ведет себя в день экспирации несколько иначе.
Фьючерсы на срочном рынке в такой день «встают» в 16:00мск, а расчетная цена образуется в интервале с 15:00 до 16:00.
Влияние экспирации на динамику валют
Поэтому время с 15:00мск до 15:40мск является критическим, в котором возможны серьезные изменения цен на опционы. Например вот здесь:
Один трейдер пишет, что в результате этого резкого движения по 120-м опционам ПУТ 15 сентября, он потерял $50 тыс. Это случилось из-за того, что фьючерс РТС начал резко падать прямо в час определения цены исполнения.
Экспирация фьючерса на индекс S&P500
Фьючерс на индекс S&P500 экспирируется, как и фьючерс на индекс РТС - 4 раза в год (март, июнь, сентябрь, декабрь).
Выбор времени экспирации
Экспирация проходит в 3-ю пятницу месяца экспирации.
Торговля контрактом в день экспирации происходит до 08:30утра по времени восточного побережья, то есть до 16:30мск.
Экспирация бинарных опционов
Итак, что такое экспирация бинарных опционов? Сам термин "экспирация" происходит от англ. expiration и обозначает истечение срока действия. В контексте бинарных опционов мы подразумеваем момент окончания сделки или опциона. Каждая сделка, то есть опцион, имеет определённое время экспирации - период от начала опциона и до его конца. Когда трейдер прогнозирует, поднимется цена актива или упадёт, это предсказание должно свершиться только за период экспирации сделки для выплаты дохода.
Существует три вида бинарных опционов:
Одно касание (One Touch);
Двойное касание (Double Touch);
Без касания (No Touch).
Все три вида имеют своё время экспирации бинарных опционов. Казалось бы, всё просто: трейдер выбирает актив, которым хочет торговать, выбирает вид опциона, решает, сколько денег он может инвестировать в сделку и делает ставку, а потом ждёт, когда истечёт время экспирации. Но здесь есть нюанс. Существует такое понятие, как продление срока экспирации бинарных опционов.
Сроки экспирации бинарных опционов
Сроки для экспирации могут быть совершенно разными. Преимущественно от одного месяца и более до всего одной минуты. Естественно, что в зависимости от выбранной торговой стратегии либо конъюнктуры на рынке Вы вправе приобрести какой-либо другой, более пригодный для такого момента период, важно понимать, когда и какое время наиболее подходящее.
Поэтому, когда ваша стратегия является долгосрочной, и Вам более приглянулся инвестиционный вид торговли, то, разумеется, и время окончания сделки необходимо подбирать подходящее для ситуации, на которую Вы надеетесь, к примеру, завершением программы QE в Соединенных Штатах по вашим предсказаниям. Как правило, в подобном случае используются опционы от одного месяца и больше.
Если Вы в первую очередь берете уклон на среднесрочную торговлю, базирующуюся на техническом анализе и «вычислении» трендовых перемещений, то подходящими для Вас окажутся позиции длительностью в 2-3 недели либо порядка того, возможно немного меньше, в зависимости от личных прогнозов.
В случае краткосрочной торговли, наилучшим образом сгодится время экспирации бинарного опциона в промежутке от нескольких дней до 1 недели. В данном случае, как это зачастую происходит с Форекс трейдерами, на выходные сделки не оставляют, потому как порою в результате закрытия рынка происходят стремительные перемены обстановки, значительно воздействующие на начало котировок инструмента на следующей неделе.
В случае внутридневной торговли, которую зачастую называют трейдингом в течении дня, следовало бы подобрать сроки экспирации опциона от одного часа до одного торгового дня, когда насыщенность дня уменьшается, и проявляется флетовое движение. Рассматривая перспективы суток, Вы можете предугадать, каким образом они закончатся, либо же, высматривая шансы исходящей новости, Вы сумеете спрогнозировать перемещение сразу в ее итоге.
Сверхкороткая торговля описывается трейдингом в середине одного часа либо же на протяжении только нескольких минут. В сравнении с Форексом возможно прозвать подобную торговлю пипсовкой. Один из наиболее тревожных типов торгов, потому что нужно учитывать стремительные краткосрочные колебания котировок и рыночную мишуру.
Выбор трейдером срока экспирации опционов
Какой же срок экспирации бинарного опциона подобрать трейдеру-новичку? Отметим, что зачастую, в поиске легких денег, и вдохновленных азартом, трейдеры предпочитают периоды от одной до пяти минут. Подобная стратегия очень редко оказывается правильной на протяжении долгого отрезка времени, потому что за выигрышной прямой наступят и точно такие же проигрышные, как и в игре в рулетку. Как правило, торговцы с опытом советуют применять внутридневные сроки: это часовые либо дневные, то бишь такие, на протяжении которых реально ожидать чего-то определенного и не оказаться заложником ситуации «отката не вовремя» и личных эмоциональных переживаний.
Иным способом верно подобрать период экспирации является вычисление числа баров, спустя которые Вы ожидаете конкретного рыночного перемещения, базируясь на техническом анализе. Таким образом, свечные фигуры в среднем отрабатываются за 3-4 свечи, торговля на испытательной либо отбой от линии - от 4 до 10 баров, смотря на активность тренда, трендовое перемещение нужно отрабатывать более длительный период - на 10-20 барах происходящего срока. Зная об этом и руководствуясь техническим анализом, в любое время реально рассчитать правильный, и подходящий именно Вам период экспирации бинарного опциона.
Касательно фундаментального анализа, в его ситуации, как уже говорилось раньше, необходимо взглянуть на вероятный эффект рынка и его продолжительность. Для новостных сообщений он один, для других более важных изменений - другой.
Помочь с выбором экспирации могут ожидания трейдеров бинарными опционами на счет отработки сделки. Трейдеры оценивают, насколько быстро они достигнут своей цели. При этом нужно умножить предполагаемую скорость (количество свечей) на таймфрейм. Это и будет сроком экспирации бинарных опционов.
Прежде чем решать вопрос экспирации бинарных опционов, определите срок выполнения поставленных перед вами задач. Также принимайте во внимание свой торговый стиль. То есть, если вам удобнее вести долгосрочную торговлю, то нецелесообразно выбирать короткие сроки экспирации.
Продление срока экспирации бинарных опционов
У инвестора есть возможность продлить время экспирации бинарных опционов, даже когда он уже начал торговлю. В таких случаях он может использовать опцию замены сделки с более отдалённым сроком окончания, чтобы продлить первоначальную сделку. Очень часто это идёт на пользу трейдеру. В случае убыточной сделки, когда мы видим, что срок экспирации приближается, а мы проигрываем, мы имеем право использовать опцию продления сделки, чтобы отстрочить завершение опциона и дать цене актива возможность потенциально двигаться в том направлении, в котором мы предсказали ранее, тем самым ожидая, что сделка окажется прибыльной. Если трейдер уверен, что цена на актив будет двигаться в нужном для него направлении, а сделка вот-вот завершится, использование такой опции поможет ему выиграть.
Если трейдер уверен, что правильно исследовал и проанализировал поведение актива, и если его предсказание не осуществилось на момент экспирации, он может применить продление срока экспирации бинарных опционов и добавить ещё немного времени, чтобы цена актива смогла достичь поставленной цели. Имейте в виду, что некоторые брокеры взымают определённую плату за использование такой опции. Однако доход, полученный этим путём, если предсказания трейдера оказались верными, компенсирует плату за её использование. Такую операцию следует проводить осторожно и только в случае, когда трейдер уверен, что цена актива будет двигаться в указанном им направлении, потому что это может принести как прибыль, так и убыток, причём убыток может быть ещё больше, если предсказания не оправдались. Другими словами, это не избавляет Вас от проигрышных сделок, а просто даёт Вам шанс их уменьшить, если Вы правильно спрогнозировали движение цены. На момент второго срока экспирации Ваш доход будет следующим: полученный доход минус убыток от первого срока экспирации. Используйте такую опцию «с умом», только в соответствующие моменты, потому что Ваш брокер, скорее всего, будет не очень доволен её частым использованием.
Также убедитесь, что понравившийся Вам брокер предоставляет такую опцию, поскольку не каждая брокерская компания имеет её в перечне своих услуг.
Досрочная экспирация опционов
Досрочная экспирация происходит, когда держатель опциона кол или пут решает осуществить свои права, определенные в контракте, до окончания срока его обращения. В результате этого продавец опциона будет обязан обеспечить исполнение прав держателя опциона, а акции сменят владельца, и результат не всегда будет благоприятен для продавца опциона. (Важно отметить, что все разговоры о досрочной экспирации и исполнении опционов относятся к опционам «американского стиля»).
Быть обязанным купить или продать акции до того времени, когда Вы первоначально планировали это сделать, означает сильно повысить возможный риск или отразиться на прибыльности всей позиции и даже стать нестоящей головной болью. Но всегда есть вероятность, что продавая опцион - независимо от того, продаете Вы отдельный контракт или строите сложную стратегию - Вы столкнетесь с досрочной экспирацией. Многие трейдеры ошибочно не включают такую вероятность в свои планы и потом вынуждены испытывать чувство, что их позиция рассыпается буквально на глазах, когда происходит досрочная экспирация.
Стратегии, которые могут быть серьезно подпорчены досрочной экспирацией - обычно «многоногие» стратегии типа коротких спредов, бабочек, длинных календарных спредов или диагональных спредов. Две последние стратегии могут в частности спутаться в результате досрочной экспирации из-за того, что Вы имеете дело с множеством дат экспирации входящих в стратегию опционов.
В большинстве случаев досрочная экспирация для владельца опциона является не самой лучшей идеей. Тем не менее, есть несколько случаев, когда она может быть уместна.
Если Вы продаете опционы, Вы постоянно рискуете столкнуться с досрочной экспирацией. И невозможно предсказать, по каким причинам держатель опциона пожелает его исполнить.
Но понимание всех «за» и «против» может удержать Вас от излишнего риска там, где досрочная экспирация наиболее вероятна.
Вероятность того, что проданные «в шорт» опционы будут экспирированы досрочно, зависит от того, что это за опционы - колы или путы. Давайте разберем оба случая отдельно.
Причины не исполнять опционы CALL досрочно
Существует три причины не исполнять колл досрочно.
Сохранение риска лимитированным
Когда вы покупаете кол, Ваш риск ограничен только суммой, уплаченной при покупке, даже если цена акции упадет до нуля. Но если у Вас есть 100 базовых акций и они рушатся, Вы можете остаться с протянутой рукой.
Если Ваш кол перед экспирацией «в деньгах», мало смысла исполнять его досрочно. Так происходит, поскольку Вы можете поучаствовать в прибыли от роста без риска участия в убытках от падения самой акции. Если Вы исполняете Ваш кол «в деньгах» досрочно и покупаете акцию, а она потом падает ниже уровня страйка еще до конца срока жизни контракта, Вы действительно вляпались. В этом случае Вы могли бы просто дать опциону просто испариться и купить акцию дешевле на открытом рынке.
Сохранность денег
Если Вы исполните кол раньше и купите акции, Вы также раньше и потратите деньги вместо того, чтобы потратить их позже. Вы уже знаете, сколько Вы планируете заплатить за акции, поскольку известна цена страйка кола. Так может проще положить деньги на процентный депозит на как можно более долгий срок перед тем, как платить за эти акции?
Дисциплинированные инвесторы ищут любую возможность получить максимальную прибыль от своих активов, а кто это не делает - возможно, имеет совсем пустую голову.
Временная стоимость опциона
Досрочно исполняя кол, Вы можете недополучить деньги в виде временной стоимости, входящей в текущую цену опциона. Если в ней еще есть хоть какая-то доля временной стоимости, кол всегда будет торговаться выше той величины, на которую он «в деньгах» относительно страйка. Поэтому если Вы хотите немедленно купить акцию, Вы можете просто продать кол и затем потратить полученную выручку на покупку акций. С учетом «добавки» в виде оставшейся временной стоимости, общая цена, которую Вы заплатите за акции, будет ниже, чем если бы Вы просто исполнили опцион для реализации заложенных в нем прав.
Исполнение опциона CALL досрочно
Исключением из этих трех правил может быть только одна ситуация - когда приближается дата начисления дивидендов на акцию. Покупатели колов не являются получателями этих дивидендов, поэтому в случае, если они хотят эти дивиденды всё же получить, они должны досрочно экспирировать свои колы «в деньгах» и стать владельцами акций.
Если величина приближающихся дивидендных выплат больше оставшейся временной стоимости в цене опциона, возможно, что досрочная экспирация будет разумным решением. Но Вы должны совершить ее до экс-дивидендной даты.
Поэтому опасайтесь дивидендов, если Вы продали «в шорт» колы - особенно, когда экс-дивидендная дата случается близко к дате экспирации, колы находятся «в деньгах», а дивиденды сравнительно велики.
Риск досрочной экспирации опциона PUT
В случае путов правила меняются. Когда экспирируется пут, Вы продаете акции и получаете деньги. Так что лучше получить наличные сейчас, чем получить их же позже. Как бы то ни было, всегда учитывайте фактор времени в своих вычислениях.
Если Вы владеете путом и хотите продать акцию до конца жизни контракта, обычно это хорошая идея: сперва продать пут, а затем немедленно после этого - акцию. Тем самым Вы прихватите еще и временную стоимость пута вместе с выручкой от продажи «в шорт» акции.
В любом случае, по мере приближения срока истечения контракта и уменьшения его временной стоимости остается все меньше преград для досрочной экспирации. Исполняя пут, Вы можете реализовать свои цели одной простой транзакцией без каких-либо дальнейших осложнений.
Если Вы продали пут, помните, что чем меньше временной стоимости осталось в цене пута по мере приближения конца срока жизни контракта, тем более вероятно, что Вы столкнетесь с риском досрочной экспирации. Поэтому не спускайте глаз с временной стоимости Вашего короткого пута и имейте план на случай досрочного исполнения контракта покупателем.
В противовес колам, приближающаяся экс-дивидендная дата может оказаться преградой на пути досрочного исполнения путов. Исполняя пут, его владелец получает деньги сейчас. В то же время создается короткая позиция в акции, если у держателя пута ее не было изначально. Поэтому экспирация пута за день до экс-дивидендной даты означает, что держатель пута будет обязан выплатить дивиденды.
Так что если Вы продали пут, вероятность его досрочного исполнения Вам едва ли грозит, по крайней мере пока не произойдет начисление дивидендов на базовую акцию.
Досрочная экспирация коротких опционов
Досрочная экспирация коротких опционов в многоногих стратегиях реально может подставить Вам подножку. Если такое случилось, не существует быстрого и однозначного ответа на вопрос «что делать». Иногда Вы будете склонны исполнить длинный опцион, иногда - закрыть всю позицию. Но всегда неплохо будет держать небольшую заначку с мелкой наличностью недалеко от компьютера. На всякий случай.
Стили исполнения опционов
Когда дело доходит до исполнения опционов, различают два «стиля» - американский и европейский. Но не обманывайтесь названиями - дело не в том, где торгуются эти опционы. Фактически, оба стиля торгуются на биржах США. Различие заключается в том, когда эти два типа опционов могут быть исполнены.
Экспирация опционов американского стиля
Опционы американского стиля могут быть экспирированы держателем в любое время до наступления до окончания срока обращения. Тем самым продавец может столкнуться с обязательствами, вызванными исполнением опциона, в любое время в течении срока жизни контракта.Опционы европейского стиля
Прежде, чем Вы создадите позицию, жизненно важно знать - какого стиля опционы Вы собираетесь в нее включить. Тем самым Вы будете знать, можете ли Вы столкнуться с досрочной экспирацией Ваших контрактов.
Выбор момента экспирации
И заодно просто держите в уме, что, вне зависимости от стиля опциона, все они могут быть куплены или проданы на открытом рынке для закрытия позиции в любое время жизни контракта.
Влияние экспирации на ход торгов
Торгуя на фондовом или сырьевом рынке не стоит забывать о “колдовском часе”, когда торговать на рынке довольно рискованно. Один раз в квартал - в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря - одновременно истекает срок действия опционов и фьючерсов на индексы и акции. Такую пятницу называют “день тройного колдовства”, или Triple Witching (экспирация по 3 типам контрактов: индексного фьючерса, индексного опциона, опциона на акции), либо “четвертного колдовства” Quadruple Witching (к упомянутым контрактам присоединяется фьючерс на отдельные акции (SSF)).
Данное событие чревато нелогичными и резкими движениями котировок, так как игроки хаотично закрывают позиции, в результате чего объемы торгов и волатильность сумасшедшего рынка могут увеличиваться в полтора-два раза. В таком случае часто игнорируется как фундаментальная, так и техническая картина рынка, а в случае “затишья” новостного фона и отсутствия четкой тенденции предугадать скачки практически не возможно.
К тому же, риск того, что “зачарованный” рынок преподнесет “сюрпризы” сохраняется на протяжении всей недели до момента экспирации.
Резкое падение индекса S&P 21 декабря: «четырежды ведьмина пятница» привела к резкому падению индекса на 50 пунктов, далее он восстановился около 30 пунктов.
Если на фондовом рынке за 1-2 недели до экспирации наблюдается сильная закупка опционов PUT по отношению к закупке опционов CALL, то можно ожидать восходящий сдвиг во время недели истечения. Медвежья позиция опционных трейдеров заставляет цены расти. Однако в случае обратной ситуации, сильных покупок опционов CALL, восходящее движение может быть ослаблено либо вообще отсутствовать.
Дата окончания срока действия картыТермин экспирация в медицине
Экспирация - это удаление воздуха из легких в процессе дыхания: выдыхание воздуха.
Выдох (экспирация) осуществляется в результате расслабления дыхательной мускулатуры, а также вследствие эластической тяги легких, стремящихся занять исходное положение. Эластические силы легких представлены тканевым компонентом и силами поверхностного натяжения, которые стремятся сократить альвеолярную сферическую поверхность до минимума. Однако альвеолы в норме никогда не спадаются.
Источники и ссылки
Источники текстов, картинок и видео
wikipedia.org - свободная энциклопедия Википедия
dic.academic.ru - словари и энциклопедии на портале Академик
bibliotekar.ru - электронная онлайн-библиотека Библиотекарь
youtube.com - видеохостингс видео различной тематики
studopedia.org - онлайн-энциклопедия для студентов Студопедия
wikiznanie.ru -электронная онлайн-энциклопедия Викизнание
bibliofond.ru - электронная онлайн-библиотека Библиофонд
grandars.ru - электронная экономическая энциклопедия Грандарс
vedomosti.ru - информационно-новостной портал Ведомости
stock-list.ru - сайт о торговле на финансовых рынках
smart-lab.ru - информационно-аналитический сайт для трейдеров
forex-traider.ru - сайт о торгах на валютном рынке форекс
daida.ru - заметки инвестора об инвестициях в ПАММ-счета
aboutoptions.ru - информационный сайт об опционах для трейдеров
chiefbinaryoptions.com - сайт о торговле бинарными опционами
guruinvest.com - сайт о финансах и инвестировании
classes.ru - сборник толковых онлайн-словарей
optionsworld.ru - информационный сайт об опционах
binaryoptionsportal.ru - портал о торговле бинарными опционами
9pips.com - интернет-сообщество биржевых трейдеров
promo-broker.ru - сайт о финансах и биржевых торгах
portalinfo.org - портал о русском бизнесе за рубежом
fortrader.ru - сайт о торговле на финансовых рынках
gipocrat.ru - информационно-познавательный сайт о медицине
ownforex.ru - аналитический сайт о торговле на форекс
forexblog-pamm.ru - сайт о торговле и инвестировании на рынке Форекс
blog.ru.hymarkets.com - блог о международном валютном рынке
biznesclubnet.ru - сайт о бизнесе и заработке денег
medlecture.ru - информационно-познавательный сайт о медицине
Ссылки на интернет-сервисы
forexaw.com - информационно-аналитический портал по финансовым рынкам
google.ru - крупнейшая поисковая система в мире
video.google.com - поиск видео в интернете черег Гугл
translate.google.ru - переводчик от поисковой системы Гугл
yandex.ru - крупнейшая поисковая система в России
wordstat.yandex.ru - сервис от Яндекса позволяющий анализировать поисковые запросы
video.yandex.ru - поиск видео в интернете через Яндекс
images.yandex.ru - поиск картинок через сервис Яндекса
otvet.mail.ru - сервис ответов на вопросы
slovari.yandex.ua - сервис словарей на Яндексе
Ссылки на прикладные программы
windows.microsoft.com - сайт корпорации Майкрософт, создавшей ОС Виндовс
office.microsoft.com - сайт корпорации создавшей Майкрософт Офис
chrome.google.ru - часто используемый браузер для работы с сайтами
hyperionics.com - сайт создателей программы снимка экрана HyperSnap
getpaint.net - бесплатное программное обеспечение для работы с изображениями
etxt.ru - сайт создателей программы eTXTАнтиплагиат
Создатель статьи
vk.com/panyt2008 - профиль Вконтакте
odnoklassniki.ru/profile513850852201- профиль в Однокласниках
facebook.com/profile.php?id=1849770813- профиль в Фейсбук
twitter.com/Kollega7- профиль в Твитере
plus.google.com/u/0/ - профиль на Гугл+
livejournal.com/profile?userid=72084588&t=I - блог в ЖивомЖурнале
Что такое экспирация ? Это на самом деле не сложное для понимания понятие и ознакомиться с ним будет полезно любому современному человеку, ведь понимание сути торговли на бирже важно для предпринимателей. Давайте же подробнее рассмотрим этот термин и связанные с ним особенности!
Итак, экспирация - это:
- дата, когда завершается сделка;
- дата, когда подходит к концу срок действия опциона, последний день для реализации.
Понятие экспирации
Экспирация бывает у фьючерсов и опционов. Как экспирация опционов, так и экспирация фьючерсов – это момент времени, когда заканчивается срочный контракт и происходит исполнение обязательств.
У «горящих» контрактов на трейд-бирже имеется экспирация (датируемое время выполнения обещанных действий трейдерами). На индексе РТС такое время приходит 4 раза за 1 год. А на CME появляется с наступлением каждого месяца. Время экспирации указывается в документе об особенностях срочных контрактов.
В спецификациях фьючерсов РТС написано, что окончательно возможный торговый день - такое время, в которое возможно заключение контракта, приходится на 15-ый день месяца и полугодия исполнения, а если 15-ый день попадает на выходной день, то контрактный день переходит на ближайшие будние сутки.
Как определяется расчётная цена?
Расчётная цена рассчитывается исходя из средней цены в периоде с 15 до 16 часов мск. Критическая по изменениям стоимости опционов дата - дата экспозиции. Если экспирация опционов происходит во время экспирации фьючерсов, то опционная цена становится непредсказуемой. Фьючерсы выходят в 16 часов мск, а стоимость формируется с 15 до 16 часов.
Из-за этого с 15 до 15:40 мск стоимость на опционы может резко изменяться. Экспирация фьючерсов происходит тогда, когда обе стороны взаимно рассчитываются по установленным ранее обязательствам.
Спецификация
Для каждого контракта фьючерсов устанавливается собственное время экспирации, такое время указывается в документе под названием «спецификация». Спецификация – это поставленная биржей договоренность, описывающая главнейшие условия и особенности фьючерса.
Экспирация – это промежуток времени, во время которого текущий контракт приостановил действие. Чтобы определить месяц и год наступления экспирации фьючерсов, остановки контракта, вам следует знать код. Для большей узнаваемости у фьючерсов имеется два типа кодировки, хотя информация в них одна и та же, названия отличаются: краткое и полное.
Как влияют экспирации на торговые действия
Продолжительность действия большинства российских фьючерсов насчитывает три месяца, что говорит о том, что частотность такого явления, как экспирация фьючерсов, низка, лишь четыре экспирации за один год (чаще всего в весеннем сезоне — марте, летнем — августе, осеннем — сентябре, а также в зимнем — декабре). Стоит заметить, что чем ближе дата экспирации, тем быстрее начинают снижение торговые обмены истекающего контракта, и деньги за торги неторопливо переводятся на следующий по дате конца фьючерс.
В процессе действия ценовые критерии контракта практически повторяют подвижность стоимостей основного актива, но с приходом времени для экспирации соотношение ценовой стоимости обязательно имеет возможность глобально отличаться. Это происходит от того, что абсолютное количество массы участников этой торговли не ждут наступления экспирации контракта и покидают срочный контракт, при этом нарушив твёрдый курс, совершив спекулятивное действие. Как закономерность, экспирация бок о бок продвигается с противонатуральными шагами на фондовых рынках. По обычаю, участвующие в торгах называют данное явление так: действие кукловодов. Интересное явление – то, что участники одной отрасли опционов (покупатели) и участники другого типа деятельности (продавцы) неформально ведут борьбу за получение доходов. И во время этой неутешительной войны возникают сложности:
- размер рыночных торгов дериватива и соотношение этого фактора с акциями;
- люди, участвующие в рынке, разделяют актив;
- давящее воздействие создателей маркета.
Из-за этих факторов при экспирации возрастает волатильность рынка, победа определённой группы прямо пропорциональна окончательному результату.
Экспирация влияет на минимальное значение суммы доходов опционов, данное явление прежде всего показывает полезные отношения между продающими и покупающими участниками. Это действие происходит во время продолжительного пребывания рынка на уравновешенных позициях.
Загрузка...